Holcim: Steigende Marge in Q1

 

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Kaufempfehlung für die Aktie des Zementherstellers Holcim (1) nach den Q1-Zahlen bekräftigt.

Die Umsätze hätten, so KCH, mit 5,6 Mrd. CHF auf dem Niveau der Konsens- und KCH-Schätzungen gelegen. KCH hebt aber hervor, dass eine Margenausweitung von fast einem Prozentpunkt gegenüber dem Vorjahr auf Ebene des EBIT aus fortgeführter Geschäftstätigkeit zu einer Outperformance von 6% gegenüber den Konsensschätzungen (9% über den KCH-Prognosen) geführt habe. Für das Gesamtjahr habe der Konzern seine Prognosen bestätigt:

KCH: „1) mehr als 4% organisches Wachstum (entspricht unseren aktuellen Schätzungen) und 2% M&A-Auswirkungen (wir haben 1%),
2) EBIT-Marge aus fortgeführter Geschäftstätigkeit von 18% (entspricht unserer Prognose), was zu einem überproportionalen Wachstum des EBIT aus fortgeführter Geschäftstätigkeit führt (wir prognostizieren tatsächlich +9%),
3) FCF über 3 Mrd. CHF (entspricht auch unserer Prognose),
4) 20% Wachstum bei recycelten Bauabbruchmaterialien (auf 10 Mio. Tonnen), und 5) Fortschritte bei der Notierung des nordamerikanischen Geschäfts in den USA.“

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Holcim-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 06.05.2024, Votum: Kaufen, Kursziel 92,00 CHF. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 08.05.2024 um 12:30 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.