Aktien

Kepler Cheuvreux (KCH) weist darauf hin, dass bei Novo Nordisk (1) die Kürzung der Umsatzprognose auf ein Wachstum von 13 – 21% und eines Ergebniswachstums von 16 – 24% für 2025 durch das Unternehmen dem Konsens entspräche. KCH bekräftigt die Kaufempfehlung für die Aktie, nachdem diese negative Nachricht nun kommuniziert sei. Die Q1-Ergebnisse seien uneinheitlich gewesen, die Wegovy-Umsätze wegen Lagereffekten schwächer als erwartet ausgefallen, der Gewinn jedoch „leicht über den Erwartungen“.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Novo Nordisk-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 07.05.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 630,00 DKK. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 08.05.2025 um 12:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Kaufempfehlung für die Barclays-Aktie (1) bekräftigt und das Kursziel von 380 auf 405 pence angehoben. KCH verweist auf „starke Ergebnisse“ für das 1. Quartal, die Anhebung der Prognose für das Zinsergebnis durch den Konzern aufgrund einer Verbesserung des Einlagenmixes und „stärkeren Rückenwinds bei strukturellen Sicherungsgeschäften“.
Fazit KCH: „Insgesamt sind wir der Ansicht, dass Barclays nach wie vor einer der wertvollsten Titel der Branche ist. Der Druck auf das US-Consumer Banking bleibt aus unserer Sicht angesichts seiner super-Prime-Tendenz ungerechtfertigt, weist jedoch darauf hin, dass Barclays möglicherweise nicht der beste Eigentümer ist.“

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Barclays-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 13.05.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 405 pence. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 14.05.2025 um 11:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Offenlegung Interessenkonflikte KCH:
KEPLER CHEUVREUX hat in den vergangenen zwölf Monaten von dieser Gesellschaft eine Vergütung für die Erbringung der in Abschnitt A und B des Anhangs I der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates beschriebenen Wertpapierdienstleistungen erhalten oder erwartet eine solche.

Kepler Cheuvreux (KCH) bekräftigt nach den Quartalszahlen die Reduzieren-Empfehlung für die Hensoldt-Aktie (1), auch wenn das Kursziel von 52,40 auf 56,00 EUR angehoben wurde. KCH weist darauf hin, dass die KCH-Schätzungen für 2025 – 2027 den unveränderten Prognosen der Gruppe entsprächen. Nähme man an, dass die deutschen Verteidigungsausgaben bis 2030 „auf über 3% und in Richtung 3,5%“ erhöht werden würden und nähme man ferner an, dass jede zusätzliche Ausgabe in Höhe von 0,5% des BIP für die deutsche Verteidigung zu einem zusätzlichen Umsatz von 1 Mrd. EUR bei Hensoldt führe, könnte man ein Kursziel von 65,00 EUR auf Sicht von 12 Monaten rechtfertigen.
Fazit KCH: „Daher bekräftigen wir unsere Ansicht, dass momentumgetriebene und makroökonomische Mittelzuflüsse den Aktienkurs weit über die Trendlinie hinausgetrieben haben, und zwar weit vor der Zeit, die das Unternehmen benötigen wird, um diese hohen Erwartungen zu erfüllen.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Hensoldt-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 12.05.2025, Votum: Reduzieren, Kursziel 56,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 13.05.2025 um 15:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Offenlegung Interessenkonflikte KCH:
KEPLER CHEUVREUX und die UniCredit Bank AG haben zum Aufbau einer strategischen Allianz für bestimmte Dienstleistungen einschließlich Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking-Transaktionen eine Kooperationsvereinbarung geschlossen. Die UniCredit Bank AG erbringt Investmentbanking-Dienstleistungen für diesen Emittenten wofür die UniCredit Bank AG eine Gegenleistung bzw. eine entsprechende Zusage erhalten hat. Unabhängig davon hat KEPLER CHEUVREUX im Rahmen der Kooperationsvereinbarung mit der UniCredit Bank AG über von KEPLER CHEUVREUX im Zusammenhang mit Aktivitäten dieser Art erbrachten Dienstleistungen ebenfalls eine Gegenleistung oder eine entsprechende Zusage gemäß der allgemeinen Bedingungen der Kooperationsvereinbarung erhalten.
Die UniCredit Bank AG hält mindestens 5% des Grundkapitals von KEPLER CHEUVREUX oder übt die Kontrolle darüber aus. Die UniCredit Bank AG erbringt Investmentbanking-Dienstleistungen für diesen Emittenten wofür die UniCredit Bank AG eine Gegenleistung bzw. eine entsprechende Zusage erhalten hat.
Ein Vertreter der UniCredit Bank AG ist Mitglied des Verwaltungsrates von KEPLER CHEUVREUX.
UniCredit agiert in Zusammenarbeit mit Kepler Cheuvreux als JointGlobal Coordinator und Joint Bookrunner bei dem beschleunigten Bookbuilding-Verfahren von Hensoldt.

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Kaufempfehlung für die Vonovia-Aktie (1) nach den Quartalszahlen bekräftigt. Vonovia habe, so KCH, einen Anstiegt des Ergebnisses vor Steuern um 15 % auf 479 Mio. EUR gemeldet und liege damit rund 4 % oberhalb der KCH- und der Konsensschätzungen. Zudem habe der Konzern die Prognose für das Gesamtjahr bestätigt. Fazit: KCH: „Das erste Quartal beinhaltete einen positiven Einmaleffekt im Entwicklungsgeschäft, zeigt jedoch auch vielversprechende Anzeichen für eine beginnende Erholung der zyklischen Ertragsströme. Der solide Start 2025 und die anhaltende Erholung des deutschen Wohnimmobilienmarktes sprechen für eine positive Entwicklung wichtiger Leistungskennzahmen.“ So habe sich z. B. das bereinigte Mietwachstum auf 4,3 % beschleunigt.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Vonovia-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 07.05.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 44,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 08.05.2025 um 12:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Nach den Angaben unseres Researchpartners Kepler Cheuvreux (KCH) markierten die Ergebnisse der ersten drei Monaten des breit diversifizierten Gesundheitskonzerns Fresenius (1) einen starken Start in das Geschäftsjahr 2025. Sowohl der operative als auch der bereinigte Nettogewinn lagen oberhalb der Erwartungen. In diesem Kontext waren die Generika- und Infusionslösungstochter Kabi sowie Helios Spanien, die iberische Einheit als privater Krankenhausbetreiber, die Haupttreiber für das Ertragswachstum. KCH bestätigt auf dem Rücken der frischen Publikation die Kaufempfehlung für den DAX-Titel mit einem Kursziel von 47,00 EUR.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Fresenius-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 07.05.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 47,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 08.05.2025 um 12:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Kaufempfehlung für die Aktie des britischen Finanzmarktinfrastrukturanbieters LSEG (1) nach den Quartalszahlen bekräftigt und das Kursziel auf 13.500 Pence erhöht. Die „von LSEG ausgewiesenen soliden Ergebnisse des 1. Quartals“ hätten den Erwartungen entsprochen und bestätigten den Ausblick 2025.

KCH hebt hervor, dass „das Wachstum nach Plan verläuft und das neue Projekte gute Fortschritte“ machten und dass LSEG „eine starke Pipeline“ aufweise. Trotz „einiger negativer Effekte durch den US-Dollar“ hebe KCH die Gewinnschätzung „um bis zu 1%“ an.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) LSEG-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 02.05.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 13.500 pence. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 06.05.2025 um 15:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Deutsche Börse-Aktie (1) nach den Quartalszahlen auf Halten herabgestuft. KCH bezeichnet die Quartalszahlen, die beim Ergebnis pro Aktie die Konsenserwartungen um 2% verfehlt hätten, zwar als „solide“, weist aber darauf hin, dass die Nettozinserträge in den nächsten Quartalen niedriger ausfallen könnten, als vom Konsens erwartet.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Deutsche Börse-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 29.04.2025, Votum: Halten, Kursziel 280,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 30.04.2025 um 12:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Aktie des französischen Flugzeugzulieferers Safran (1) von Halten auf Kaufen hochgestuft. KCH sieht zwar auch Risiken wie die Schwäche des US-Dollars, verweist aber darauf, dass der Konzern sich hier für die nächsten drei Jahre abgesichert habe. Fazit KCH: „Selbst, wenn man die anhaltenden makroökonomischen Risiken berücksichtigt, hat die Kurskorrektur der Safran-Aktie das Unternehmen wieder auf ein Bewertungsniveau gebracht, das besser zu den inhärenten hochwertigen zyklischen Wachstumsrenditeeigenschaften passt.“

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Safran-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 28.04.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 258,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 29.04.2025 um 12:11 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Airbus-Aktie (1) bei einem unveränderten Kursziel von 170,00 EUR von Halten auf Kaufen hochgestuft. Auch wenn Airbus erst am 30.04.2025 Zahlen vorlege, reichten KCH „die Kommentare von Boeing, GE, Safran und Lisi … jedoch aus, um eine positivere Einschätzung zu Airbus zu rechtfertigen.“ KCH verweist dabei insbesondere auf den derzeit zu beobachtenden Hochlauf der Produktion. KCH erkennt „relativ in Grenzen“ bleibende Auswirkungen der Zölle, zeitverzögerte Auswirkungen der Schwäche des US-Dollars und weist auf einen im Kursziel noch enthaltenen Ergebnispuffer von 4-5% zur Abmilderung hin.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Airbus-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 29.04.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 170,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 30.04.2025 um 12:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.