Aktien

Kepler Cheuvreux (KCH) nimmt die Nachricht über die Inbetriebnahme des Flughafens Lima (Betreiber: Fraport) als Gelegenheit, die Kaufempfehlung für die Fraport-Aktie (1) zu bestätigen. KCH erinnert in der Studie daran, dass auch das Terminal 3 in Frankfurt bis Ende 2025 fertiggestellt werden solle und nach Ostern 2026 in Betrieb gehe. Fazit KCH: „Das Ende des umfangreichen Investitionszyklus von Fraport steht kurz bevor und wird die Trendwende des Unternehmens (Cashflow-Generierung, Schuldenabbau und Wiederaufnahme der Dividendenzahlungen) und die Ziele (Free-Cashflow (FCF) -Gewinnschwelle im Jahr 2025 und 1 Mrd. EUR FCF im Jahr 2030, was eine Rendite von 18% zum heutigen Preis impliziert) unterstützen.“

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Fraport-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 02.06.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 66,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 02.06.2025 um 14:30 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Kepler Cheuvreux (KCH) weist darauf hin, dass bei Novo Nordisk (1) die Kürzung der Umsatzprognose auf ein Wachstum von 13 – 21% und eines Ergebniswachstums von 16 – 24% für 2025 durch das Unternehmen dem Konsens entspräche. KCH bekräftigt die Kaufempfehlung für die Aktie, nachdem diese negative Nachricht nun kommuniziert sei. Die Q1-Ergebnisse seien uneinheitlich gewesen, die Wegovy-Umsätze wegen Lagereffekten schwächer als erwartet ausgefallen, der Gewinn jedoch „leicht über den Erwartungen“.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Novo Nordisk-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 07.05.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 630,00 DKK. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 08.05.2025 um 12:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Kaufempfehlung für die National Grid-Aktie (1) bekräftigt. Nach der Aufnahme im September 2024 sei die Aktie, so KCH, „leicht gestiegen“, so dass bei einer Dividendenrendite von „fast 5%“ die von KCH „prognostizierte Mindestgesamtrendite von 10% pro Jahr“ in Sicht sei. Diese setze sich aus Kursgewinnen und Dividendenrendite zusammen und sei „gerade ausreichend, um der Aktie (neben anderen Netzbetreibern) weiterhin den Status als bevorzugter Titel der Branche zu verleihen.“ KCH verweist auf die „äußerst zuverlässige Korrelation“ zwischen Ausdehnung der regulierten Asset-Basis und Marktkapitalisierung und darauf, dass der Konzern absolut über die größten Expansionspläne im Sektor verfüge.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) National Grid-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 23.05.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 1.200 pence. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 26.05.2025 um 12:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Unser Researchpartner Kepler Cheuvreux (KCH) sieht in Bechtle (1) einen der führenden IT-Dienstleister in Europa und hat die Aktie auf Kaufen hochgestuft. Als eines der am stärksten von den öffentlichen Ausgaben abhängigen Unternehmen in Deutschland dürfte die Gesellschaft nach Ansicht von KCH ab dem zweiten Halbjahr auf den Expansionskurs zurückkehren. Bechtle sei ein qualitativ hochwertiger Wachstumswert, der aufgrund seiner hervorragenden Erfolgsbilanz und seiner guten Ertragsqualität einen Bewertungsaufschlag gegenüber seinen Mitbewerbern verdiene. Das Kursziel wurde konsequenterweise auf 45,00 EUR erhöht.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Bechtle-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 20.05.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 45,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 21.05.2025 um 09:30 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Offenlegung Interessenkonflikte KCH:
KEPLER CHEUVREUX und die UniCredit Bank AG haben zum Aufbau einer strategischen Allianz für bestimmte Dienstleistungen einschließlich Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking-Transaktionen eine Kooperationsvereinbarung geschlossen. Die UniCredit Bank AG erbringt Investmentbanking-Dienstleistungen für diesen Emittenten wofür die UniCredit Bank AG eine Gegenleistung bzw. eine entsprechende Zusage erhalten hat. Unabhängig davon hat KEPLER CHEUVREUX im Rahmen der Kooperationsvereinbarung mit der UniCredit Bank AG über von KEPLER CHEUVREUX im Zusammenhang mit Aktivitäten dieser Art erbrachten Dienstleistungen ebenfalls eine Gegenleistung oder eine entsprechende Zusage gemäß der allgemeinen Bedingungen der Kooperationsvereinbarung erhalten.
Die UniCredit Bank AG hält mindestens 5% des Grundkapitals von KEPLER CHEUVREUX oder übt die Kontrolle darüber aus. Die UniCredit Bank AG erbringt Investmentbanking-Dienstleistungen für diesen Emittenten wofür die UniCredit Bank AG eine Gegenleistung bzw. eine entsprechende Zusage erhalten hat.
Ein Vertreter der UniCredit Bank AG ist Mitglied des Verwaltungsrates von KEPLER CHEUVREUX.
UniCredit agiert in Zusammenarbeit mit Kepler Cheuvreux als Global Coordinator bei der Delta-Platzierung der Bechtle AG. Gleichzeitig mit der Emission der Wandelanleihe der Bechtle AG.

Kepler Cheuvreux (KCH) hat sich in einer größeren Branchenstudie mit europäischen Ölkonzernen auseinandergesetzt und die Equinor-Aktie (1) von Halten auf Reduzieren herabgestuft. KCH bekräftigt die „im September 2024 eingeleitete rückläufige strukturelle Ölpreisprognose, die für 2026 ein größeres Ungleichgewicht und für Brent bis zum Jahresende einen Stand von 40 bis 50 US-Dollar/Barrel vorsieht.“ KCH sieht den freien Cashflow 2025 – 2027 unter Druck, was, so KCH, „weiterhin durch die Steuerverzögerung in Norwegen verschärft“ werde. Das Kursziel wurde daher von 300,00 auf 225,00 NOK zurückgenommen.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Equinor-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 20.05.2025, Votum: Reduzieren, Kursziel 225,00 NOK. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 21.05.2025 um 09:30 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.

Was ist passiert?

Die erfolgsverwöhnten Aktien von KI-bezogenen Unternehmen – insbesondere aus der Halbleiterindustrie – gerieten zu Wochenbeginn teils gehörig unter Abgabedruck.

Dieser heftigen Reaktion wird insofern eine besondere Aufmerksamkeit zuteil, da die Börsenrallye der vergangenen beiden Jahren zu großen Stücken auf den operativen Erfolgen und massiven Kursanstiegen dieser kleineren Schar an Technologieunternehmen fußt.

Weitere Ausführungen zum Thema DeepSeek lesen Sie bitte hier.