Kepler Cheuvreux (KCH) hat sich in einer Studie mit der geplanten Ausgliederung des Speiseeisgeschäftes bei Unilever (1) beschäftigt und die Kaufempfehlung für die Aktie bestätigt. Das Kursziel wurde von 63,50 EUR auf 64,00 EUR angehoben. KCH kommt zu dem Schluss, „das die Bewertung von Unilever im Vergleich zur Home & Personal-Care-Branche unter Berücksichtigung des Wachstums- und Ertragsprofils pro forma für die Ausgliederung zunehmend anspruchslos“ erscheine. Die Ausgliederung impliziere einen Anstieg der EBIT-Marge um 80-100 Basispunkte auf 20% und einen Anstieg der Gesamtkapitalrendite um 90 Basispunkte auf ca. 19%. Für das Speiseeisgeschäft sieht KCH eine anfängliche Bewertung zum Zeitpunkt der Abspaltung von 13-16 Mrd. EUR bei einem fairen Wert „im Laufe der Zeit“ von 16-17,5 Mrd. EUR.
(1) Unilever-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 10.06.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 64,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 10.06.2025 um 15:15 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.