Kepler Cheuvreux (KCH) bekräftigt nach den Quartalszahlen die Reduzieren-Empfehlung für die Hensoldt-Aktie (1), auch wenn das Kursziel von 52,40 auf 56,00 EUR angehoben wurde. KCH weist darauf hin, dass die KCH-Schätzungen für 2025 – 2027 den unveränderten Prognosen der Gruppe entsprächen. Nähme man an, dass die deutschen Verteidigungsausgaben bis 2030 „auf über 3% und in Richtung 3,5%“ erhöht werden würden und nähme man ferner an, dass jede zusätzliche Ausgabe in Höhe von 0,5% des BIP für die deutsche Verteidigung zu einem zusätzlichen Umsatz von 1 Mrd. EUR bei Hensoldt führe, könnte man ein Kursziel von 65,00 EUR auf Sicht von 12 Monaten rechtfertigen.
Fazit KCH: „Daher bekräftigen wir unsere Ansicht, dass momentumgetriebene und makroökonomische Mittelzuflüsse den Aktienkurs weit über die Trendlinie hinausgetrieben haben, und zwar weit vor der Zeit, die das Unternehmen benötigen wird, um diese hohen Erwartungen zu erfüllen.
Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Hensoldt-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 12.05.2025, Votum: Reduzieren, Kursziel 56,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 13.05.2025 um 15:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.
Offenlegung Interessenkonflikte KCH:
KEPLER CHEUVREUX und die UniCredit Bank AG haben zum Aufbau einer strategischen Allianz für bestimmte Dienstleistungen einschließlich Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking-Transaktionen eine Kooperationsvereinbarung geschlossen. Die UniCredit Bank AG erbringt Investmentbanking-Dienstleistungen für diesen Emittenten wofür die UniCredit Bank AG eine Gegenleistung bzw. eine entsprechende Zusage erhalten hat. Unabhängig davon hat KEPLER CHEUVREUX im Rahmen der Kooperationsvereinbarung mit der UniCredit Bank AG über von KEPLER CHEUVREUX im Zusammenhang mit Aktivitäten dieser Art erbrachten Dienstleistungen ebenfalls eine Gegenleistung oder eine entsprechende Zusage gemäß der allgemeinen Bedingungen der Kooperationsvereinbarung erhalten.
Die UniCredit Bank AG hält mindestens 5% des Grundkapitals von KEPLER CHEUVREUX oder übt die Kontrolle darüber aus. Die UniCredit Bank AG erbringt Investmentbanking-Dienstleistungen für diesen Emittenten wofür die UniCredit Bank AG eine Gegenleistung bzw. eine entsprechende Zusage erhalten hat.
Ein Vertreter der UniCredit Bank AG ist Mitglied des Verwaltungsrates von KEPLER CHEUVREUX.
UniCredit agiert in Zusammenarbeit mit Kepler Cheuvreux als JointGlobal Coordinator und Joint Bookrunner bei dem beschleunigten Bookbuilding-Verfahren von Hensoldt.