Covestro: Annahmefrist bis 27.11.2024
Kepler Cheuvreux (KCH) bewertet das Übernahmeangebot von ADNOC für Covestro (1) und kommt zu der Empfehlung, dass Covestro-Aktionäre das noch bis 27.11.2024 laufende Übernahmeangebot zu 62,00 EUR annehmen sollten. Bisher hatte KCH Covestro aufgrund „der äußerst attraktiven Vermögenswerte“ mit einem Übernahmepreis von 70,00 EUR bewertet und deshalb für ein „Halten“ plädiert. Das Angebot ist an das Erreichen einer Mindestannahmeschwelle von 50% und „sonstige Bedingungen“ (wesentliche übliche Bedingungen wie Fusionskontrolle, Kontrolle ausländischer Investitionen und Genehmigungen der EU-Verordnung über ausländische Subventionen) geknüpft. KCH macht aber darauf aufmerksam, dass ADNOC am 01.10.24 mitgeteilt habe, dass bis Ende 2028 keinen Beherrschungs- oder Gewinnabführungsvertrag abgeschlossen werden soll. Außerdem dürfte „das derzeitige Geschäftsumfeld … jedoch trotz der erwarteten Nachfragebedingungen im Chemiesektor dazu geführt haben, dass Vorstand und Aufsichtsrat nach Gesprächen mit ADNOC seit mindestens Juni 2023 das Handtuch werfen.“
Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Covestro-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 25.10.2024, Votum: Angbot annehmen, Kursziel 62,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 28.10.2024 um 14:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.