Branchenallokation

 

Stand 04.09.2023

Aktuelle Gewichtung:

 

Mit Blick auf das historische Saisonmuster an den internationalen Aktienmärkten hielt der Börsenmonat August das, was er in dieser statistischen Betrachtungsweise verspricht, er gehört nämlich traditionell zu den performance-technisch schwächeren Abschnitten im Jahresverlauf. Unter dem Strich verlor der DAX in dem Zeitfenster 3,0% an Boden, der Euro Stoxx 50 3,9% und der MSCI World 2,6%.

Gleich zu Anfang sorgte die Entscheidung der Ratingagentur Fitch, die bisher auf der höchsten Stufe befindliche Bonitätsbewertung der Vereinigten Staaten um eine Stufe abzusenken, für einige Bewegungen auf dem Parkett. So legten die Renditen an den Staatsanleihemärkten vor allem in den längeren Laufzeitenbereichen zu und die Aktienmärkte schalteten als prompte Antwort erst einmal in den Korrekturmodus. Unter fundamentalen Gesichts-punkten sorgten die fast durchweg schwächeren Wirtschaftsdaten aus China nicht für Freudensprünge.

Das jährliche Notenbanker-Treffen im US-Ferienort Jackson Hole lieferte indes keine neuen Erkenntnisse bezüglich der Zinsreise der Währungshüter. Die abgelaufene Unternehmensberichtssaison war wie angenommen eine gute, aber keine, die den Kursen in der aggregierten Form neue spürbare Impulse zuführte.

Ausgehend vom schwächelnden Gesamtmarkt in Europa verbuchten die meisten Sektoren im August rote Vorzeichen.

Performance August 2023

Mit den anziehenden Notierungen des schwarzen Goldes standen die Ölunternehmen in der Gunst der Investoren wieder weiter oben. Ferner machten die Versicherungstitel etwas Terrain gut, während Industrie- und Autowerte zuletzt das Nachsehen hatten.

Unsere Branchenallokation setzt in diesen Marktzeiten einige Akzente. Eine Übergewichtung messen wir unter anderem den Banken bei, im schwergewichtigen Technologiebereich sehen wir auf dem Alten Kontinent weniger Chancen.

Performance 2023